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業(yè)銀行資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露監(jiān)管資本計(jì)量指引
銀監(jiān)發(fā)〔2009〕116號(hào) 2009-12-23
中國(guó)銀監(jiān)會(huì)關(guān)于印發(fā)《商業(yè)銀行資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露監(jiān)管資本計(jì)量指引》的通知 銀監(jiān)發(fā)〔2009〕116號(hào) 各銀監(jiān)局，各政策性銀行、國(guó)有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行，郵政儲(chǔ)蓄銀行： 現(xiàn)將《商業(yè)銀行資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露監(jiān)管資本計(jì)量指引》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《指引》）印發(fā)給你們，請(qǐng)《中國(guó)銀行業(yè)實(shí)施新資本協(xié)議指導(dǎo)意見(jiàn)》確定的新資本協(xié)議銀行和自愿實(shí)施新資本協(xié)議的其他商業(yè)銀行遵照?qǐng)?zhí)行。銀監(jiān)會(huì)鼓勵(lì)暫不準(zhǔn)備實(shí)施新資本協(xié)議的銀行參照本《指引》改進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)管理。 請(qǐng)各銀監(jiān)局將本《指引》轉(zhuǎn)發(fā)至轄內(nèi)城市商業(yè)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行和外資法人銀行。 二○○九年十二月二十三日 商業(yè)銀行資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露監(jiān)管資本計(jì)量指引 第一章 總則 第一條為規(guī)范商業(yè)銀行資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露的監(jiān)管資本計(jì)量，加強(qiáng)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理，根據(jù)《中華人民共和國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理法》、《中華人民共和國(guó)商業(yè)銀行法》等法律法規(guī)，制定本指引。 第二條本指引適用于《中國(guó)銀行業(yè)實(shí)施新資本協(xié)議指導(dǎo)意見(jiàn)》確定的新資本協(xié)議銀行和自愿實(shí)施新資本協(xié)議的其他商業(yè)銀行在資產(chǎn)證券化交易中所產(chǎn)生的銀行賬戶(hù)信用風(fēng)險(xiǎn)暴露的監(jiān)管資本計(jì)量。 第三條本指引所稱(chēng)資產(chǎn)證券化交易包括傳統(tǒng)型資產(chǎn)證券化、合成型資產(chǎn)證券化以及兼具兩種類(lèi)型共同特點(diǎn)的資產(chǎn)證券化交易。 傳統(tǒng)型資產(chǎn)證券化是指基礎(chǔ)資產(chǎn)的信用風(fēng)險(xiǎn)通過(guò)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、信托等方式全部或部分轉(zhuǎn)移給投資者，基礎(chǔ)資產(chǎn)的現(xiàn)金流用以支付至少兩個(gè)不同信用風(fēng)險(xiǎn)檔次的證券的資產(chǎn)證券化交易。 合成型資產(chǎn)證券化是指基礎(chǔ)資產(chǎn)的信用風(fēng)險(xiǎn)通過(guò)信用衍生工具或者保證全部或部分轉(zhuǎn)移給投資者的資產(chǎn)證券化交易。該交易結(jié)構(gòu)中至少具有兩個(gè)不同信用風(fēng)險(xiǎn)檔次的證券。信用衍生工具包括資金來(lái)源預(yù)置型和資金來(lái)源非預(yù)置型兩種類(lèi)型。 第四條商業(yè)銀行因從事資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)而形成的表內(nèi)外風(fēng)險(xiǎn)暴露稱(chēng)為資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露。資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露包括但不限于資產(chǎn)支持證券、信用增級(jí)、流動(dòng)性便利、利率互換、貨幣互換、信用衍生工具和分檔次抵補(bǔ)。儲(chǔ)備賬戶(hù)如果作為發(fā)起機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)視同于資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露。 前款所稱(chēng)儲(chǔ)備賬戶(hù)包括但不限于現(xiàn)金抵押賬戶(hù)和利差賬戶(hù)。 第五條為充分抵御因從事資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)而承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)基于交易的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)，而不僅限于法律形式計(jì)提監(jiān)管資本。商業(yè)銀行作為資產(chǎn)證券化發(fā)起機(jī)構(gòu)、信用增級(jí)機(jī)構(gòu)、流動(dòng)性便利提供機(jī)構(gòu)、投資機(jī)構(gòu)或者貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)等從事資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，只要產(chǎn)生了資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露，就應(yīng)當(dāng)計(jì)提相應(yīng)的監(jiān)管資本。 銀監(jiān)會(huì)有權(quán)根據(jù)交易的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)，判斷商業(yè)銀行是否持有資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露，并確定應(yīng)當(dāng)如何計(jì)提資本。 第六條商業(yè)銀行經(jīng)銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)使用信用風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部評(píng)級(jí)法計(jì)算某類(lèi)資產(chǎn)證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)的資本要求的，必須使用資產(chǎn)證券化內(nèi)部評(píng)級(jí)法計(jì)算同類(lèi)基礎(chǔ)資產(chǎn)的相應(yīng)資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露的資本要求。商業(yè)銀行未得到銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)使用信用風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部評(píng)級(jí)法計(jì)算某類(lèi)證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)資本要求的，必須使用資產(chǎn)證券化標(biāo)準(zhǔn)法計(jì)算相應(yīng)資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露的資本要求。 對(duì)部分證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)使用信用風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部評(píng)級(jí)法計(jì)算資本要求的，如該部分資產(chǎn)所占比重較大，則應(yīng)使用資產(chǎn)證券化內(nèi)部評(píng)級(jí)法計(jì)算資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露的資本要求，否則應(yīng)使用資產(chǎn)證券化標(biāo)準(zhǔn)法計(jì)算資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露的資本要求。 商業(yè)銀行經(jīng)銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)使用信用風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部評(píng)級(jí)法的，如證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)沒(méi)有相應(yīng)的內(nèi)部評(píng)級(jí)法計(jì)算資本要求，發(fā)起機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)使用資產(chǎn)證券化標(biāo)準(zhǔn)法計(jì)算資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露的資本要求，投資機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)使用評(píng)級(jí)基礎(chǔ)法計(jì)算資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露的資本要求。 第七條在將資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露從監(jiān)管資本中扣減的情況下，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)首先從需要扣減的資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露中扣除專(zhuān)門(mén)針對(duì)該資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露所計(jì)提的準(zhǔn)備，然后再?gòu)暮诵馁Y本和附屬資本中分別扣減已扣除該項(xiàng)準(zhǔn)備后的資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露的50％。 第八條商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)從核心資本中全額扣減在資產(chǎn)證券化交易中出現(xiàn)的銷(xiāo)售利得，從核心資本和附屬資本中分別扣減已扣除銷(xiāo)售利得后的增信拆息債券的50％。 第九條銀監(jiān)會(huì)按照客觀性、獨(dú)立性、國(guó)際通用性、信息披露充分性、可信度、資源充足性、對(duì)資產(chǎn)支持證券評(píng)級(jí)的專(zhuān)業(yè)能力、評(píng)級(jí)方法和結(jié)果的公開(kāi)性、市場(chǎng)接受程度等標(biāo)準(zhǔn)，確定資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)資產(chǎn)證券化交易的評(píng)級(jí)是否可以作為確定風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重的依據(jù)。 第十條同一資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露具有兩個(gè)不同的評(píng)級(jí)結(jié)果時(shí)，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)運(yùn)用所對(duì)應(yīng)的較高風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。 同一資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露具有三個(gè)或者三個(gè)以上的評(píng)級(jí)結(jié)果時(shí)，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)從所對(duì)應(yīng)的兩個(gè)較低的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重中選用較高的一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。 第十一條商業(yè)銀行為資產(chǎn)證券化交易提供信用支持而且該信用支持已經(jīng)反映到外部評(píng)級(jí)中的，該銀行不得使用外部評(píng)級(jí)而應(yīng)當(dāng)按照本指引關(guān)于未評(píng)級(jí)資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露的有關(guān)規(guī)定計(jì)量監(jiān)管資本要求。 第十二條同一商業(yè)銀行在同一資產(chǎn)證券化交易中具有重疊的資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露的，應(yīng)當(dāng)對(duì)重疊部分的監(jiān)管資本要求進(jìn)行比較，只需按照最高值計(jì)提一次監(jiān)管資本。 第十三條商業(yè)銀行在按照本指引第八條要求扣減銷(xiāo)售利得和增信拆息債券之后為資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)所計(jì)提的資本，以基礎(chǔ)資產(chǎn)證券化之前的監(jiān)管資本要求為上限。 第十四條商業(yè)銀行只有在對(duì)資產(chǎn)證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)進(jìn)行必要的盡職調(diào)查并符合下列條件的情況下，才能采用本指引規(guī)定的方法計(jì)量資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露的監(jiān)管資本要求： ?。ㄒ唬┥虡I(yè)銀行應(yīng)當(dāng)持續(xù)、全面了解其表內(nèi)外資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露及基礎(chǔ)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)特征。 ?。ǘ┥虡I(yè)銀行應(yīng)當(dāng)能夠及時(shí)獲取基礎(chǔ)資產(chǎn)的相關(guān)信息，包括資產(chǎn)類(lèi)別、借款人資信狀況、各類(lèi)逾期資產(chǎn)占比、違約率、提前還款率、基礎(chǔ)資產(chǎn)抵質(zhì)押品類(lèi)別及其權(quán)屬狀況、平均抵質(zhì)押率以及行業(yè)和地域分散情況等。 （三）商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)全面了解可能對(duì)其所持有資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露產(chǎn)生重大影響的資產(chǎn)證券化交易的結(jié)構(gòu)特征，包括信用增級(jí)、流動(dòng)性支持、與交易有關(guān)的違約定義、各種觸發(fā)機(jī)制和資產(chǎn)支持證券償付安排等。 不符合上述條件的，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)將資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露從監(jiān)管資本中扣減。 第二章 信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移與監(jiān)管資本計(jì)量 第十五條對(duì)于傳統(tǒng)型資產(chǎn)證券化交易，在符合下列所有條件的情況下，發(fā)起機(jī)構(gòu)才能在計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)時(shí)扣減證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)： ?。ㄒ唬┡c被轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)相關(guān)的重大信用風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)轉(zhuǎn)移給了獨(dú)立的第三方機(jī)構(gòu)。 ?。ǘ┌l(fā)起機(jī)構(gòu)對(duì)被轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)不再擁有實(shí)際的或者間接的控制。 發(fā)起機(jī)構(gòu)證明對(duì)被轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)不再擁有實(shí)際的或者間接的控制，至少需要由執(zhí)業(yè)律師出具法律意見(jiàn)書(shū)，表明發(fā)起機(jī)構(gòu)與被轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)了破產(chǎn)隔離。 發(fā)起機(jī)構(gòu)對(duì)被轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)保留實(shí)際的或者間接的控制，包括但不限于下列情形： 1.發(fā)起機(jī)構(gòu)為了獲利，可以贖回被轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)，但發(fā)起機(jī)構(gòu)按照相關(guān)規(guī)定，因基礎(chǔ)資產(chǎn)被發(fā)現(xiàn)在入庫(kù)起算日不符合信托合同約定的范圍、種類(lèi)、標(biāo)準(zhǔn)和狀況而被要求贖回或置換的情況除外。 2.發(fā)起機(jī)構(gòu)有義務(wù)承擔(dān)被轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)的重大信用風(fēng)險(xiǎn)。 （三）發(fā)起機(jī)構(gòu)對(duì)資產(chǎn)支持證券的投資機(jī)構(gòu)不承擔(dān)償付義務(wù)和責(zé)任。 （四）在信托合同和資產(chǎn)證券化其他相關(guān)法律文件中不包括下列條款： 1.要求發(fā)起機(jī)構(gòu)改變資產(chǎn)池中的資產(chǎn)，以提高資產(chǎn)池的加權(quán)平均信用質(zhì)量，但通過(guò)以市場(chǎng)價(jià)格向獨(dú)立的第三方機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)除外。 2.在基礎(chǔ)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓之后，仍然允許發(fā)起機(jī)構(gòu)追加承擔(dān)第一損失責(zé)任或者增加信用增級(jí)的支持程度。 3.在資產(chǎn)池信用質(zhì)量下降的情況下，增加向除發(fā)起機(jī)構(gòu)以外的其他參與機(jī)構(gòu)支付的收益。 ?。ㄎ澹┣鍌}(cāng)回購(gòu)符合本指引第十九條所規(guī)定的條件。 在符合上述（一）至（五）項(xiàng)條件的情況下，發(fā)起機(jī)構(gòu)仍然應(yīng)當(dāng)按照本指引規(guī)定，為所持有的資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露計(jì)提資本。 在上述（一）至（五）項(xiàng)條件中任何一項(xiàng)不符合的情況下，發(fā)起機(jī)構(gòu)都應(yīng)當(dāng)按照資產(chǎn)證券化前的資本要求計(jì)提資本。 第十六條對(duì)于合成型資產(chǎn)證券化交易，只有在符合下列所有條件的情況下，發(fā)起機(jī)構(gòu)才能在計(jì)量證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)監(jiān)管資本時(shí)認(rèn)可信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具的信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋作用： ?。ㄒ唬┬庞蔑L(fēng)險(xiǎn)緩釋工具符合《商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋監(jiān)管資本計(jì)量指引》的相關(guān)要求。 （二）合格抵質(zhì)押品僅限于《商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋監(jiān)管資本計(jì)量指引》所規(guī)定的合格金融抵質(zhì)押品。由特定目的信托所抵押的合格抵質(zhì)押品可以被視為合格抵質(zhì)押品。 ?。ㄈ┖细癖ＷC和信用衍生產(chǎn)品僅限于《商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋監(jiān)管資本計(jì)量指引》附件1所列示的第一項(xiàng)、第二項(xiàng)合格保證和合格信用衍生產(chǎn)品。本指引不將特定目的信托視為合格保證人。 ?。ㄋ模┌l(fā)起機(jī)構(gòu)必須將基礎(chǔ)資產(chǎn)的重大信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給獨(dú)立的第三方機(jī)構(gòu)。 ?。ㄎ澹┬庞蔑L(fēng)險(xiǎn)緩釋工具的相關(guān)合同文件不得包含限制信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移數(shù)量的條件和條款，包括但不限于以下情形： 1.在信用損失事件發(fā)生或者資產(chǎn)池信用質(zhì)量下降的時(shí)候，限制信用保護(hù)或信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移程度。 2.要求發(fā)起機(jī)構(gòu)改變資產(chǎn)池中的資產(chǎn)，以提高資產(chǎn)池的加權(quán)平均信用質(zhì)量，但通過(guò)以市場(chǎng)價(jià)格向獨(dú)立的第三方機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)除外。 3.在資產(chǎn)池信用質(zhì)量下降的情況下，增加發(fā)起機(jī)構(gòu)的信用保護(hù)成本。 4.在資產(chǎn)池信用質(zhì)量下降的情況下，增加向除發(fā)起機(jī)構(gòu)以外的其他參與機(jī)構(gòu)支付的收益。 5.在資產(chǎn)證券化交易開(kāi)始之后，仍然允許發(fā)起機(jī)構(gòu)追加承擔(dān)第一損失責(zé)任或者增加信用增級(jí)的支持程度。 ?。┵Y產(chǎn)證券化交易必須由執(zhí)業(yè)律師出具法律意見(jiàn)書(shū)，確認(rèn)相關(guān)合同在所有相關(guān)國(guó)家或者地區(qū)的執(zhí)行效力。 ?。ㄆ撸┣鍌}(cāng)回購(gòu)符合本指引第十九條所規(guī)定的條件。 在符合上述（一）至（七）項(xiàng)條件的情況下，發(fā)起機(jī)構(gòu)仍然應(yīng)當(dāng)按照本指引規(guī)定，為所持有的資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露計(jì)提資本。 在上述（一）至（七）項(xiàng)條件中任何一項(xiàng)不符合的情況下，發(fā)起機(jī)構(gòu)在計(jì)量證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)監(jiān)管資本時(shí)均不得認(rèn)可信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具的信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋作用。 第十七條對(duì)于符合本指引第十六條規(guī)定條件的合成型資產(chǎn)證券化交易，發(fā)起機(jī)構(gòu)在計(jì)量證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)監(jiān)管資本時(shí)，應(yīng)當(dāng)按照如下規(guī)定認(rèn)可信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具的信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋作用： （一）基礎(chǔ)資產(chǎn)采用信用風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部評(píng)級(jí)法的，按照《商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋監(jiān)管資本計(jì)量指引》關(guān)于初級(jí)內(nèi)部評(píng)級(jí)法的相關(guān)規(guī)定，認(rèn)可信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具的信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋作用。 ?。ǘ┗A(chǔ)資產(chǎn)不采用信用風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部評(píng)級(jí)法的，按照《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》的相關(guān)規(guī)定，認(rèn)可信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具的信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋作用。 第十八條當(dāng)合成型資產(chǎn)證券化交易的信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具與基礎(chǔ)資產(chǎn)存在期限錯(cuò)配時(shí)，發(fā)起機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照下列規(guī)定計(jì)算監(jiān)管資本要求： ?。ㄒ唬┤绻Y產(chǎn)池中的資產(chǎn)具有不同的期限，應(yīng)當(dāng)將最長(zhǎng)的期限作為整個(gè)資產(chǎn)池的期限。 ?。ǘ└鶕?jù)本指引第三章和第四章有關(guān)規(guī)定，如果發(fā)起機(jī)構(gòu)需要從監(jiān)管資本中扣減所持有資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露，則無(wú)需考慮該部分資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露的期限錯(cuò)配情況。 （三）對(duì)于其他的資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露，發(fā)起機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照《商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋監(jiān)管資本計(jì)量指引》的有關(guān)規(guī)定，對(duì)期限錯(cuò)配情形進(jìn)行處理。 第十九條資產(chǎn)證券化交易合同中含有清倉(cāng)回購(gòu)條款的，在符合下列條件的情況下，發(fā)起機(jī)構(gòu)可以不為清倉(cāng)回購(gòu)安排計(jì)提資本： （一）發(fā)起機(jī)構(gòu)有權(quán)決定是否進(jìn)行清倉(cāng)回購(gòu)，清倉(cāng)回購(gòu)的行使無(wú)論在形式還是實(shí)質(zhì)上都不是強(qiáng)制性的。 ?。ǘ┣鍌}(cāng)回購(gòu)安排不會(huì)免除信用增級(jí)機(jī)構(gòu)或者資產(chǎn)支持證券投資機(jī)構(gòu)理應(yīng)承擔(dān)的損失，也不會(huì)被用來(lái)提供信用增級(jí)。 （三）對(duì)于傳統(tǒng)型資產(chǎn)證券化交易，只有在資產(chǎn)池或者以該資產(chǎn)池為基礎(chǔ)發(fā)行的資產(chǎn)支持證券余額降至資產(chǎn)池或者資產(chǎn)支持證券初始金額的10%或者10%以下時(shí)，才能進(jìn)行清倉(cāng)回購(gòu)。 ?。ㄋ模?duì)于合成型資產(chǎn)證券化交易，只有在參考資產(chǎn)的價(jià)值降至初始金額的10%或者10%以下時(shí)，才能進(jìn)行清倉(cāng)回購(gòu)。 在上述（一）至（四）項(xiàng)條件中任何一項(xiàng)不符合的情況下，對(duì)于傳統(tǒng)型資產(chǎn)證券化交易，發(fā)起機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照資產(chǎn)證券化前的資本要求計(jì)提資本，而且不能在監(jiān)管資本中計(jì)入銷(xiāo)售利得。對(duì)于合成型資產(chǎn)證券化交易，發(fā)起機(jī)構(gòu)在計(jì)量證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)監(jiān)管資本時(shí)不得認(rèn)可信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具的信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋作用。如果合成型資產(chǎn)證券化交易包含贖回權(quán)，而且該贖回權(quán)在特定時(shí)間終止證券化交易及其所購(gòu)買(mǎi)的信用保護(hù)，發(fā)起機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照本指引第十八條的規(guī)定計(jì)算該證券化交易的資本要求。 第二十條商業(yè)銀行以超過(guò)合同義務(wù)的方式為資產(chǎn)證券化交易提供隱性支持的，應(yīng)當(dāng)按照基礎(chǔ)資產(chǎn)證券化之前的資本要求計(jì)提資本，不得在監(jiān)管資本中計(jì)入銷(xiāo)售利得，而且應(yīng)當(dāng)公開(kāi)披露所提供的隱性支持及其對(duì)監(jiān)管資本要求的影響。 商業(yè)銀行提供隱性支持的方式包括但不限于以下情形： ?。ㄒ唬┮愿哂谑袌?chǎng)價(jià)格的方式從資產(chǎn)池贖回部分資產(chǎn)，或贖回資產(chǎn)池中信用質(zhì)量下降的資產(chǎn)，但發(fā)起機(jī)構(gòu)按照有關(guān)規(guī)定，因基礎(chǔ)資產(chǎn)被發(fā)現(xiàn)在入庫(kù)起算日不符合信托合同約定的范圍、種類(lèi)、標(biāo)準(zhǔn)和狀況而被要求贖回或置換的情況除外。 （二）以打折的方式向資產(chǎn)池再次注入資產(chǎn)。 ?。ㄈ┰黾雍贤s定之外的第一損失責(zé)任。 ?。ㄋ模┧惺沟那鍌}(cāng)回購(gòu)被認(rèn)定為用作提供信用增級(jí)。 第三章 資產(chǎn)證券化標(biāo)準(zhǔn)法 第二十一條銀監(jiān)會(huì)認(rèn)可資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)資產(chǎn)證券化交易的信用評(píng)級(jí)作為確定風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重依據(jù)的，資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露和再資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重按照附件1所示的對(duì)應(yīng)關(guān)系確定。 第二十二條商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)區(qū)分以下情形，為無(wú)信用評(píng)級(jí)或者信用評(píng)級(jí)未被銀監(jiān)會(huì)認(rèn)可作為風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重依據(jù)的資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露和再資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露（以下簡(jiǎn)稱(chēng)未評(píng)級(jí)的資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露）計(jì)提監(jiān)管資本。 ?。ㄒ唬?duì)于最高檔次的資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露和再資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露，如果商業(yè)銀行能夠確定資產(chǎn)池的平均風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，則可以按照資產(chǎn)池的平均風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重確定資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。 ?。ǘ?duì)于符合本指引第二十三條規(guī)定的合格流動(dòng)性便利，按照資產(chǎn)池中單個(gè)風(fēng)險(xiǎn)暴露的最高風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重確定風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。 ?。ㄈ┢渌丛u(píng)級(jí)的資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露從監(jiān)管資本中扣減。 第二十三條在滿(mǎn)足以下條件的情況下，商業(yè)銀行提供的流動(dòng)性便利為合格流動(dòng)性便利： （一）流動(dòng)性便利的合同文件明確限定使用流動(dòng)性便利的情形。流動(dòng)性便利的金額應(yīng)當(dāng)?shù)陀诨A(chǔ)資產(chǎn)和信用增級(jí)所能清償?shù)娜拷痤~。流動(dòng)性便利不能用于抵補(bǔ)在其使用之前資產(chǎn)池中產(chǎn)生的任何損失。 （二）對(duì)流動(dòng)性便利的使用應(yīng)當(dāng)具有不確定性。流動(dòng)性便利不能用于永久性或者常規(guī)性地對(duì)資產(chǎn)證券化投資機(jī)構(gòu)提供資金。 ?。ㄈ?duì)流動(dòng)性便利應(yīng)當(dāng)進(jìn)行資產(chǎn)質(zhì)量測(cè)試，防止其被用于抵補(bǔ)因違約已經(jīng)產(chǎn)生的信用風(fēng)險(xiǎn)暴露的損失。如果流動(dòng)性便利用于支持具有外部評(píng)級(jí)的資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露，則該項(xiàng)流動(dòng)性便利只能用于支持外部評(píng)級(jí)為投資級(jí)以上的資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露。 （四）流動(dòng)性便利不得在所有的信用增級(jí)使用完畢之后動(dòng)用。 ?。ㄎ澹?duì)流動(dòng)性便利的償付不能位于資產(chǎn)證券化交易投資機(jī)構(gòu)之后，也不能延期或者免除債務(wù)。 第二十四條在滿(mǎn)足以下條件的情況下，貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)現(xiàn)金透支便利為合格貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)現(xiàn)金透支便利： ?。ㄒ唬┵J款服務(wù)機(jī)構(gòu)有權(quán)得到全額償付。 ?。ǘ┰摤F(xiàn)金透支便利具有最高受償順序，優(yōu)先于其他所有對(duì)基礎(chǔ)資產(chǎn)的求償權(quán)。 第二十五條表外資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露按照如下方式確定信用轉(zhuǎn)換系數(shù)： （一）對(duì)于按照外部評(píng)級(jí)確定風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重的流動(dòng)性便利，運(yùn)用100%的信用轉(zhuǎn)換系數(shù)。 ?。ǘ?duì)于不按照外部信用評(píng)級(jí)確定風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重的合格流動(dòng)性便利，運(yùn)用50％的信用轉(zhuǎn)換系數(shù)。 ?。ㄈ?duì)于合格貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)現(xiàn)金透支便利，按照本指引關(guān)于合格流動(dòng)性便利的有關(guān)規(guī)定計(jì)算監(jiān)管資本要求。如果合格貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)現(xiàn)金透支便利可以在無(wú)需事先通知的情況下無(wú)條件取消，則可以運(yùn)用0%的信用轉(zhuǎn)換系數(shù)。 （四）對(duì)于其他的表外資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露，運(yùn)用100％的信用轉(zhuǎn)換系數(shù)。 第二十六條采用資產(chǎn)證券化標(biāo)準(zhǔn)法的商業(yè)銀行在計(jì)量具有信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具的資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露的監(jiān)管資本時(shí)，能夠認(rèn)可的合格抵質(zhì)押品僅限于《商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋監(jiān)管資本計(jì)量指引》所規(guī)定的合格金融抵質(zhì)押品。由特定目的信托所抵押的合格抵質(zhì)押品可被視為合格抵質(zhì)押品。 第二十七條采用資產(chǎn)證券化標(biāo)準(zhǔn)法的商業(yè)銀行在計(jì)量由合格抵質(zhì)押品提供信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋的資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露的監(jiān)管資本時(shí)，應(yīng)當(dāng)首先按照沒(méi)有合格抵質(zhì)押品的情況計(jì)算監(jiān)管資本要求，再將其乘以按照《商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋監(jiān)管資本計(jì)量指引》第九條所計(jì)算的E*/E，作為該資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露的監(jiān)管資本要求。 其中E是指未考慮信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋的資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露，E*是指考慮信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋之后的資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露。 第二十八條采用資產(chǎn)證券化標(biāo)準(zhǔn)法的商業(yè)銀行在計(jì)量具有信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具的資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露的監(jiān)管資本時(shí)，能夠認(rèn)可的合格保證僅限于《商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋監(jiān)管資本計(jì)量指引》附件1所列示的第一項(xiàng)、第二項(xiàng)合格保證和信用衍生產(chǎn)品。本指引不將特定目的信托視為合格保證人。 第二十九條由合格保證人對(duì)資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露提供具有風(fēng)險(xiǎn)緩釋作用的信用保護(hù)的，該資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露持有機(jī)構(gòu)可以對(duì)具有信用保護(hù)的資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露部分按照對(duì)保證人的直接債權(quán)計(jì)量監(jiān)管資本要求。 第三十條信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具僅覆蓋部分資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露的，對(duì)于所覆蓋部分，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)按照本指引的有關(guān)規(guī)定計(jì)量考慮信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋作用后的監(jiān)管資本要求；對(duì)于未覆蓋部分，則應(yīng)按照不存在信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具的情形計(jì)量監(jiān)管資本要求。 信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具僅覆蓋部分資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露，并且資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露具有不同檔次的，若無(wú)明確約定，應(yīng)當(dāng)視為該信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具按照從高級(jí)到低級(jí)的順序依次為各檔次的資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露提供信用保護(hù)。 第三十一條資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露與信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具之間存在期限錯(cuò)配、幣種錯(cuò)配的，應(yīng)當(dāng)按照《商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋監(jiān)管資本計(jì)量指引》的相關(guān)規(guī)定進(jìn)行處理。 第三十二條作為非發(fā)起機(jī)構(gòu)的商業(yè)銀行為資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露提供信用保護(hù)的，應(yīng)當(dāng)視同于該資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露的投資機(jī)構(gòu)來(lái)計(jì)量監(jiān)管資本要求。 第三十三條除了本指引第三十四條規(guī)定的例外情形，當(dāng)資產(chǎn)證券化交易同時(shí)具有下列提前攤還情形時(shí)，發(fā)起機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)為部分或者全部投資者權(quán)益計(jì)提資本： ?。ㄒ唬┰谠撡Y產(chǎn)證券化交易中有提前攤還條款的相關(guān)安排。 ?。ǘ┗A(chǔ)資產(chǎn)具有循環(huán)特征，包括允許借款人在信用額度內(nèi)在事先約定的限額內(nèi)變動(dòng)提款額與還款額而形成的資產(chǎn)。 當(dāng)基礎(chǔ)資產(chǎn)同時(shí)包含循環(huán)信貸和定期貸款時(shí)，發(fā)起機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對(duì)基礎(chǔ)資產(chǎn)中的循環(huán)信貸風(fēng)險(xiǎn)暴露部分按照本指引 第三十五條至第三十七條的規(guī)定計(jì)提監(jiān)管資本。 第三十四條如有下列任何一項(xiàng)情形，發(fā)起機(jī)構(gòu)都無(wú)需為證券化交易的提前攤還計(jì)提資本： ?。ㄒ唬┰谘a(bǔ)充型證券化交易結(jié)構(gòu)中，所補(bǔ)充的基礎(chǔ)資產(chǎn)不具有循環(huán)特征，而且在提前攤還發(fā)生之后，發(fā)起機(jī)構(gòu)不能再增加資產(chǎn)池中的基礎(chǔ)資產(chǎn)。 ?。ǘ┳C券化交易的基礎(chǔ)資產(chǎn)池雖然具有循環(huán)特征，但證券化交易的提前攤還安排導(dǎo)致其具有定期貸款性質(zhì)，使發(fā)起機(jī)構(gòu)無(wú)需承擔(dān)基礎(chǔ)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。 ?。ㄈ┘词拱l(fā)生提前攤還，資產(chǎn)支持證券投資機(jī)構(gòu)仍然完全承擔(dān)循環(huán)額度借款人未來(lái)動(dòng)用融資額度的風(fēng)險(xiǎn)。 （四）提前攤還的觸發(fā)機(jī)制與證券化交易的基礎(chǔ)資產(chǎn)或發(fā)起機(jī)構(gòu)無(wú)關(guān)。 第三十五條發(fā)起機(jī)構(gòu)為投資者權(quán)益計(jì)提的資本為以下三項(xiàng)的乘積： （一）投資者權(quán)益。 ?。ǘ┫嚓P(guān)信用轉(zhuǎn)換系數(shù)。 ?。ㄈ┗A(chǔ)資產(chǎn)證券化之前的平均風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。 前款所稱(chēng)投資者權(quán)益等于投資機(jī)構(gòu)在證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)已提取本金余額和未提取本金余額的等價(jià)信用金額中所占的數(shù)額。在確定未提取本金余額的等價(jià)信用金額時(shí)，證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)的未提取本金余額應(yīng)當(dāng)根據(jù)發(fā)起機(jī)構(gòu)與投資機(jī)構(gòu)在已提取本金余額中的份額進(jìn)行分配。 前款所稱(chēng)信用轉(zhuǎn)換系數(shù)按照下列兩項(xiàng)條件確定： ?。ㄒ唬┨崆皵傔€是控制型結(jié)構(gòu)還是非控制型結(jié)構(gòu)。 ?。ǘ┗A(chǔ)資產(chǎn)為非承諾零售信用額度還是其他信用額度。 第三十六條對(duì)于具有控制型提前攤還安排的資產(chǎn)證券化交易，發(fā)起機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)本指引附件2確定信用轉(zhuǎn)換系數(shù)： ?。ㄒ唬?duì)于承諾型信用額度，適用90%的信用轉(zhuǎn)換系數(shù)。 （二）對(duì)于非承諾的非零售信用額度，適用90%的信用轉(zhuǎn)換系數(shù)。 ?。ㄈ?duì)于非承諾的零售信用額度，按照附件2中資產(chǎn)證券化交易的“三個(gè)月平均超額利差”與“超額利差鎖定點(diǎn)”的比值確定信用轉(zhuǎn)換系數(shù)。若該證券化交易未設(shè)定鎖定超額利差，則超額利差鎖定點(diǎn)為4.5%。 第三十七條對(duì)于具有非控制型提前攤還安排的資產(chǎn)證券化交易，發(fā)起機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照本指引附件3確定信用轉(zhuǎn)換系數(shù)： （一）對(duì)于承諾型信用額度，適用100%的信用轉(zhuǎn)換系數(shù)。 ?。ǘ?duì)于非承諾的非零售信用額度，適用100%的信用轉(zhuǎn)換系數(shù)。 ?。ㄈ?duì)于非承諾的零售信用額度，按照附件3中資產(chǎn)證券化交易的“三個(gè)月平均超額利差”與“超額利差鎖定點(diǎn)”的比值確定信用轉(zhuǎn)換系數(shù)。若該證券化交易未設(shè)定鎖定超額利差，則超額利差鎖定點(diǎn)為4.5%。 第四章 資產(chǎn)證券化內(nèi)部評(píng)級(jí)法 第三十八條資產(chǎn)證券化內(nèi)部評(píng)級(jí)法包括評(píng)級(jí)基礎(chǔ)法和監(jiān)管公式法。商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)區(qū)分以下情形，選擇相應(yīng)的方法： ?。ㄒ唬?duì)于有評(píng)級(jí)或者未評(píng)級(jí)但可以推斷出評(píng)級(jí)的資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露，應(yīng)當(dāng)使用評(píng)級(jí)基礎(chǔ)法計(jì)量監(jiān)管資本要求。 ?。ǘ?duì)于未評(píng)級(jí)而且無(wú)法推斷出評(píng)級(jí)的資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露，可以選擇下列方法計(jì)量監(jiān)管資本要求： 1.監(jiān)管公式法。 2.對(duì)于符合本指引第二十三條規(guī)定的合格流動(dòng)性便利，按照本指引第四十六條的規(guī)定計(jì)量監(jiān)管資本要求。 3.從監(jiān)管資本中扣減資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露。 采用監(jiān)管公式法所計(jì)算的資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重不得低于7%，再資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重不得低于20%。 第三十九條采用評(píng)級(jí)基礎(chǔ)法的，風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)等于資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露乘以本指引附件4所列示的相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。 資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重決定于外部評(píng)級(jí)或者推測(cè)評(píng)級(jí)、長(zhǎng)期評(píng)級(jí)或者短期評(píng)級(jí)、資產(chǎn)池中資產(chǎn)分散狀況和資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露的優(yōu)先等級(jí)四方面因素。 如果資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露對(duì)資產(chǎn)池全部資產(chǎn)享有最優(yōu)先的受償權(quán)利，該資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露可以作為優(yōu)先檔次的資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露。對(duì)于傳統(tǒng)型資產(chǎn)證券化交易，如果第一損失責(zé)任以上所有檔次的資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露都有評(píng)級(jí)，則評(píng)級(jí)最高的是優(yōu)先檔次的資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露；如果某幾個(gè)檔次的資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露評(píng)級(jí)相同，則其中受償順序最優(yōu)先的為優(yōu)先檔次的資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露。對(duì)于合成型資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露，如果符合本指引第四十條所規(guī)定的條件，則超高檔次為優(yōu)先檔次的資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露。 資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重按照如下方法確定： （一）資產(chǎn)池風(fēng)險(xiǎn)暴露有效數(shù)量(N)小于6的，該資產(chǎn)池不具有分散性，適用附件4中第四列的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。 ?。ǘ┵Y產(chǎn)池風(fēng)險(xiǎn)暴露有效數(shù)量(N)大于或者等于6的，若屬于優(yōu)先檔次的證券，則適用附件4第二列的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，否則適用附件4第三列的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。 前款所稱(chēng)資產(chǎn)池風(fēng)險(xiǎn)暴露有效數(shù)量(N)應(yīng)當(dāng)按照本指引第四十一條第（六）項(xiàng)的有關(guān)規(guī)定計(jì)算。 再資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重決定于再資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露的優(yōu)先等級(jí)。優(yōu)先檔次再證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露適用附件4第五列的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，非優(yōu)先檔次再證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露適用附件4第六列的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。 滿(mǎn)足下列條件的再資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露為優(yōu)先檔次再資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露，否則為非優(yōu)先檔次再資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露： ?。ㄒ唬┰擄L(fēng)險(xiǎn)暴露為優(yōu)先檔次的資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露。 ?。ǘ┧谢A(chǔ)資產(chǎn)均不是再資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露。 第四十條當(dāng)滿(mǎn)足下列條件，使未評(píng)級(jí)資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露在各方面都優(yōu)于作為參考的具有外部評(píng)級(jí)的資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露時(shí)，商業(yè)銀行必須對(duì)未評(píng)級(jí)資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露進(jìn)行推測(cè)評(píng)級(jí)。 ?。ㄒ唬┪丛u(píng)級(jí)的資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露在各方面都比作為參考的資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露具有更高的優(yōu)先級(jí)。在評(píng)估未評(píng)級(jí)資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露與參考資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露的優(yōu)先級(jí)別時(shí)，必須考慮信用增級(jí)的作用。如果參考資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露由第三方保證或者其他信用增級(jí)提供保護(hù)，而對(duì)未評(píng)級(jí)資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露沒(méi)有提供上述信用增級(jí)，則不能依據(jù)參考資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露對(duì)未評(píng)級(jí)資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露進(jìn)行推測(cè)評(píng)級(jí)。 ?。ǘ﹨⒖假Y產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露的期限,必須大于或者等于未評(píng)級(jí)資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露的期限。 ?。ㄈ﹨⒖假Y產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露的外部評(píng)級(jí)，必須滿(mǎn)足本指引第九條關(guān)于資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)能否作為確定資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重依據(jù)的標(biāo)準(zhǔn)，并經(jīng)銀監(jiān)會(huì)認(rèn)可作為確定風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重的依據(jù)。 推測(cè)評(píng)級(jí)應(yīng)當(dāng)根據(jù)參考資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露外部評(píng)級(jí)的變化，持續(xù)不斷地進(jìn)行更新。 第四十一條采用監(jiān)管公式法的，某一檔次資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露的監(jiān)管資本要求取決于下列五個(gè)指標(biāo)：基礎(chǔ)資產(chǎn)證券化之前的內(nèi)部評(píng)級(jí)法監(jiān)管資本要求(KIRB)、該檔次的信用增級(jí)水平(L)、該檔次的厚度(T)、資產(chǎn)池風(fēng)險(xiǎn)暴露有效數(shù)量(N)和資產(chǎn)池加權(quán)平均違約損失率。 監(jiān)管公式法的計(jì)算方法和各個(gè)指標(biāo)的定義如下： ?。ㄒ唬┠骋粰n次資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露的監(jiān)管資本等于基礎(chǔ)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)暴露與0.0056×T和S［L+T］－S［L］中較大值的乘積。 如果銀行只持有一定比例的某一檔次資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露，那么對(duì)該銀行的監(jiān)管資本要求等于該檔次資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露監(jiān)管資本要求的相應(yīng)比例。 （二）監(jiān)管公式定義如下： 當(dāng)Ｌ ΚIRB時(shí)，S［Ｌ］=Ｌ 當(dāng)ΚIRB＜Ｌ時(shí)， S［Ｌ］=ΚIRB+Κ［Ｌ］-Κ［ΚIRB］+（d×ΚIRB/ω）（1-eω（ΚIRB-Ｌ）/ΚIRB） 其中：h=（1-ΚIRB/ＬGD）N Beta ［L;a,b］為L的以a和b為參數(shù)的累計(jì)Beta分布。 上述公式中由銀監(jiān)會(huì)確定的參數(shù)為：τ=1000,ω=20。 ?。ㄈ┗A(chǔ)資產(chǎn)證券化之前的內(nèi)部評(píng)級(jí)法監(jiān)管資本要求(KIRB)為(a)與(b)的比值。其中，(a)為基礎(chǔ)資產(chǎn)按照信用風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部評(píng)級(jí)法計(jì)算所需要的監(jiān)管資本與預(yù)期損失之和，(b)為資產(chǎn)池風(fēng)險(xiǎn)暴露。計(jì)算(a)值時(shí)應(yīng)當(dāng)視同于資產(chǎn)池中的資產(chǎn)是由銀行直接持有，按照銀監(jiān)會(huì)關(guān)于信用風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部評(píng)級(jí)法的有關(guān)規(guī)定計(jì)算。對(duì)基礎(chǔ)資產(chǎn)所提供的風(fēng)險(xiǎn)緩釋會(huì)使所有的資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露受益。如果在某些結(jié)構(gòu)中涉及特別目的機(jī)構(gòu)，特別目的機(jī)構(gòu)所有與資產(chǎn)證券化相關(guān)的資產(chǎn)都應(yīng)當(dāng)按照資產(chǎn)池中的資產(chǎn)來(lái)處理，包括作為特別目的機(jī)構(gòu)資產(chǎn)的儲(chǔ)備賬戶(hù)。 如果銀行專(zhuān)門(mén)針對(duì)資產(chǎn)池中的資產(chǎn)提取了準(zhǔn)備，或者資產(chǎn)池中的某些資產(chǎn)是銀行通過(guò)不可退款的打折方式購(gòu)買(mǎi)的，在計(jì)算上述（a）和（b）值時(shí)，必須使用未扣減該項(xiàng)準(zhǔn)備或者不考慮價(jià)格折扣的風(fēng)險(xiǎn)暴露。如果某項(xiàng)基礎(chǔ)資產(chǎn)為違約資產(chǎn)，則相應(yīng)的準(zhǔn)備或者價(jià)格折扣可用于抵消與該資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露相關(guān)的監(jiān)管資本扣減。 ?。ㄋ模┰摍n次的信用增級(jí)水平(L)為(a)與(b)的比值，以小數(shù)形式表示。(a)為優(yōu)先級(jí)低于該檔次的資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露，(b)為資產(chǎn)池全部風(fēng)險(xiǎn)暴露。 計(jì)算該檔次的信用增級(jí)水平時(shí)無(wú)需考慮針對(duì)某一特定檔次證券的信用增級(jí)，也不算入與資產(chǎn)證券化有關(guān)的銷(xiāo)售利得或增信拆息債券。在計(jì)算利率互換或貨幣互換的信用增級(jí)水平時(shí)，如果其優(yōu)先級(jí)次于該檔次，可以用當(dāng)前價(jià)值來(lái)計(jì)量；如果當(dāng)前價(jià)值無(wú)法確定，在計(jì)算該檔次的信用增級(jí)水平時(shí)就可以不考慮該利率互換或貨幣互換。如果某儲(chǔ)備賬戶(hù)的資金由資產(chǎn)池中優(yōu)先級(jí)低于該檔次資產(chǎn)的現(xiàn)金流提供，則可以算入該檔次的信用增級(jí)水平；如果儲(chǔ)備賬戶(hù)是由資產(chǎn)池的未來(lái)收益提供資金，則不能算入該檔次的信用增級(jí)水平。 ?。ㄎ澹┰摍n次的厚度（T）為(a)與(b)的比值。(a)為銀行持有的某一檔次資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露，(b)為資產(chǎn)池全部風(fēng)險(xiǎn)暴露。對(duì)于因利率互換或貨幣互換所形成的資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露，銀行必須考慮潛在未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)暴露。潛在未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)暴露為《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》附件3針對(duì)衍生產(chǎn)品合約按照現(xiàn)期風(fēng)險(xiǎn)暴露法計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)時(shí)由賬面名義金額乘以固定系數(shù)所得的部分。如果資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露的當(dāng)前價(jià)值為非負(fù)值，則該資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露的價(jià)值為當(dāng)前價(jià)值與潛在未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)暴露之和；如果該資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露的當(dāng)前價(jià)值為負(fù)值，則其價(jià)值為潛在未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)暴露。 ?。┵Y產(chǎn)池風(fēng)險(xiǎn)暴露有效數(shù)量（N）的計(jì)算方法如下： 其中，EADi表示資產(chǎn)池中第i個(gè)債務(wù)人的違約風(fēng)險(xiǎn)暴露。對(duì)同一債務(wù)人的多個(gè)風(fēng)險(xiǎn)暴露應(yīng)當(dāng)合并計(jì)算。如果已知最大資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露的份額為C1，也可以用1/C1來(lái)計(jì)算N。 對(duì)于再資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露，有效數(shù)量（N）是指該風(fēng)險(xiǎn)暴露的基礎(chǔ)資產(chǎn)的數(shù)量，而不是該基礎(chǔ)資產(chǎn)之下的基礎(chǔ)資產(chǎn)數(shù)量。 ?。ㄆ撸┵Y產(chǎn)池加權(quán)平均違約損失率的計(jì)算方法如下： 其中，LGDi表示對(duì)第i個(gè)債務(wù)人的全部風(fēng)險(xiǎn)暴露的平均違約損失率。 再資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露適用100%的加權(quán)平均違約損失率。 第四十二條按照監(jiān)管公式法計(jì)算的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為1250％的，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)按照本指引第七條的有關(guān)規(guī)定，從資本中扣減相應(yīng)的資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露。 第四十三條對(duì)于零售資產(chǎn)證券化交易運(yùn)用監(jiān)管公式法時(shí)，可以使用以下簡(jiǎn)化值：h=0并且v=0。 第四十四條如果符合下列條件，銀行在計(jì)算資產(chǎn)池風(fēng)險(xiǎn)暴露有效數(shù)量（N）和資產(chǎn)加權(quán)平均違約損失率時(shí)，可以采用下列簡(jiǎn)化方法： （一）如果與最大風(fēng)險(xiǎn)暴露相關(guān)的資產(chǎn)組合份額C1小于或者等于0.03，在使用監(jiān)管公式法時(shí)，可以令LGD=0.50，并采用下列公式計(jì)算N： 前款中Cm表示證券化資產(chǎn)池中最大的m項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)暴露之和所占的份額，m由商業(yè)銀行自行確定。 ?。ǘ┤绻挥?/span>C1已知，并且小于等于0.03，則可以令LGD=0.50，N=1/C1。 第四十五條對(duì)于表外資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露，運(yùn)用100%的信用轉(zhuǎn)換系數(shù)。 第四十六條如果商業(yè)銀行計(jì)算基礎(chǔ)資產(chǎn)證券化之前的內(nèi)部評(píng)級(jí)法監(jiān)管資本要求(KIRB)存在困難，經(jīng)銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，可以暫時(shí)采用以下方法計(jì)算未評(píng)級(jí)流動(dòng)性便利的監(jiān)管資本要求： （一）對(duì)于合格流動(dòng)性便利，風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重按照不采用信用風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部評(píng)級(jí)法計(jì)算的資產(chǎn)池中單個(gè)風(fēng)險(xiǎn)暴露的最高風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重確定，并運(yùn)用100％的信用轉(zhuǎn)換系數(shù)。 ?。ǘ?duì)于其他情形，應(yīng)當(dāng)將流動(dòng)性便利從監(jiān)管資本中全額扣減。 第四十七條采用資產(chǎn)證券化內(nèi)部評(píng)級(jí)法的商業(yè)銀行在計(jì)量具有信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具的資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露的監(jiān)管資本時(shí)，能夠認(rèn)可的合格抵質(zhì)押品僅限于《商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋監(jiān)管資本計(jì)量指引》對(duì)初級(jí)內(nèi)部評(píng)級(jí)法所規(guī)定的合格抵質(zhì)押品。由特定目的信托所抵押的合格抵質(zhì)押品可被視為合格抵質(zhì)押品。 第四十八條采用資產(chǎn)證券化內(nèi)部評(píng)級(jí)法的商業(yè)銀行在計(jì)量具有信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具的資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露的監(jiān)管資本時(shí)，能夠認(rèn)可的合格保證和信用衍生產(chǎn)品僅限于《商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋監(jiān)管資本計(jì)量指引》對(duì)初級(jí)內(nèi)部評(píng)級(jí)法所規(guī)定的合格保證和信用衍生產(chǎn)品。本指引不將特定目的信托視為合格保證人。 第四十九條采用資產(chǎn)證券化內(nèi)部評(píng)級(jí)法的商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)根據(jù)本指引第三章第二十七條和第二十九條至第三十二條關(guān)于信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具的處理和《商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋監(jiān)管資本計(jì)量指引》關(guān)于初級(jí)內(nèi)部評(píng)級(jí)法的有關(guān)規(guī)定，計(jì)量具有信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具的資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露的監(jiān)管資本。具體實(shí)例見(jiàn)附件5。 第五十條使用內(nèi)部評(píng)級(jí)法的發(fā)起機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照本指引第三十三條到第三十七條的有關(guān)規(guī)定，為提前攤還安排計(jì)提監(jiān)管資本。該發(fā)起機(jī)構(gòu)為投資者權(quán)益計(jì)提的監(jiān)管資本為以下三項(xiàng)的乘積： （一）投資者權(quán)益。 ?。ǘ┫嚓P(guān)信用轉(zhuǎn)換系數(shù)。 ?。ㄈ┗A(chǔ)資產(chǎn)證券化之前的內(nèi)部評(píng)級(jí)法監(jiān)管資本要求(KIRB)。 前款所稱(chēng)投資者權(quán)益等于投資機(jī)構(gòu)在證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)已提取本金余額和未提取本金余額的違約風(fēng)險(xiǎn)暴露中所占的數(shù)額。在確定未提取本金余額的違約風(fēng)險(xiǎn)暴露時(shí)，未提取本金余額應(yīng)當(dāng)根據(jù)發(fā)起機(jī)構(gòu)與投資機(jī)構(gòu)在證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)已提取本金余額中的份額進(jìn)行分配。 第五章 附則 第五十一條附件1到附件5是本指引的組成部分。 第五十二條本指引采用標(biāo)準(zhǔn)普爾的評(píng)級(jí)符號(hào)僅為示例目的，銀監(jiān)會(huì)不指定資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的選用。 第五十三條商業(yè)銀行計(jì)算預(yù)期損失時(shí)不應(yīng)包括資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露，針對(duì)資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露計(jì)提的準(zhǔn)備也不計(jì)入合格準(zhǔn)備。 第五十四條資產(chǎn)證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)的信用風(fēng)險(xiǎn)未全部轉(zhuǎn)移給獨(dú)立第三方機(jī)構(gòu)的，發(fā)起機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照相關(guān)規(guī)定為所保留的基礎(chǔ)資產(chǎn)計(jì)提損失準(zhǔn)備。 第五十五條本指引下列用語(yǔ)的含義： ?。ㄒ唬?/span>“資金來(lái)源預(yù)置型信用衍生工具”是指在發(fā)生信用違約事件時(shí)，信用保護(hù)購(gòu)買(mǎi)機(jī)構(gòu)對(duì)于因獲得信用保護(hù)而有權(quán)獲取的資金或者資產(chǎn)，可以自行通過(guò)扣押、處置、轉(zhuǎn)讓等方式進(jìn)行處理而獲得賠償。信用保護(hù)購(gòu)買(mǎi)機(jī)構(gòu)持有用于信用保護(hù)的抵質(zhì)押資產(chǎn)或發(fā)行信用連接票據(jù)屬于此種情形。 （二）“資金來(lái)源非預(yù)置型信用衍生工具”是指在發(fā)生信用違約事件時(shí)，信用保護(hù)購(gòu)買(mǎi)機(jī)構(gòu)只能依賴(lài)信用保護(hù)提供機(jī)構(gòu)履行承諾而獲得賠償。保證和信用違約互換屬于此種情形。 ?。ㄈ?/span>“流動(dòng)性便利”是指在基礎(chǔ)資產(chǎn)的實(shí)際本息收取與資產(chǎn)支持證券的正常本息償付暫時(shí)不匹配的情況下，由銀行提供的一種短期融資，以確保投資者能按時(shí)、足額收取資產(chǎn)支持證券的本金和利息。 ?。ㄋ模?/span>“分檔次抵補(bǔ)”是指對(duì)于某一風(fēng)險(xiǎn)暴露，商業(yè)銀行向信用保護(hù)提供方轉(zhuǎn)移一部分風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)保留一部分風(fēng)險(xiǎn)，而轉(zhuǎn)移部分和保留部分處于不同優(yōu)先檔次的情形。在這種情況下，商業(yè)銀行所獲得的信用保護(hù)既可以是針對(duì)較高檔次的，也可以是針對(duì)較低檔次的。 ?。ㄎ澹?/span>“現(xiàn)金抵押賬戶(hù)”是指資產(chǎn)證券化交易中的一種內(nèi)部信用增級(jí)方式?，F(xiàn)金抵押賬戶(hù)資金由發(fā)起機(jī)構(gòu)提供或者來(lái)源于其他金融機(jī)構(gòu)的貸款，用于彌補(bǔ)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)活動(dòng)中可能產(chǎn)生的損失。 （六）“利差賬戶(hù)”是指資產(chǎn)證券化交易中的一種內(nèi)部信用增級(jí)方式。利差賬戶(hù)資金來(lái)源于資產(chǎn)利息收入和其他證券化交易收入減去資產(chǎn)支持證券利息支出和其他證券化交易費(fèi)用之后所形成的超額利差，用于彌補(bǔ)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)活動(dòng)中可能產(chǎn)生的損失。 ?。ㄆ撸?/span>“銷(xiāo)售利得”是指商業(yè)銀行因從事資產(chǎn)證券化交易而導(dǎo)致的所有者權(quán)益的增加額。 ?。ò耍?/span>“增信拆息債券”是指發(fā)起機(jī)構(gòu)的一項(xiàng)表內(nèi)資產(chǎn)，代表與資產(chǎn)證券化交易未來(lái)利差收入相關(guān)的現(xiàn)金流，并具有次級(jí)特征。 ?。ň牛?/span>“第一損失責(zé)任”是指資產(chǎn)證券化交易參與機(jī)構(gòu)最先承擔(dān)的資產(chǎn)池?fù)p失責(zé)任，為該參與機(jī)構(gòu)向資產(chǎn)證券化交易其他參與機(jī)構(gòu)所提供的首要財(cái)務(wù)支持或者風(fēng)險(xiǎn)保護(hù)。 ?。ㄊ?/span>“清倉(cāng)回購(gòu)”是指在資產(chǎn)池資產(chǎn)或者資產(chǎn)支持證券全部?jī)斶€之前，發(fā)起機(jī)構(gòu)贖回資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露的一種選擇權(quán)。對(duì)于傳統(tǒng)型資產(chǎn)證券化交易，清倉(cāng)回購(gòu)的通常做法是在資產(chǎn)池或者資產(chǎn)支持證券余額降至一定的水平之后，由發(fā)起機(jī)構(gòu)贖回剩余的資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露；對(duì)于合成型資產(chǎn)證券化交易，清倉(cāng)回購(gòu)?fù)ǔＪ侵柑崆敖K止信用保護(hù)。 （十一）“再資產(chǎn)證券化”是指至少一項(xiàng)基礎(chǔ)資產(chǎn)符合本指引第四條關(guān)于資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露定義并具有分層結(jié)構(gòu)的資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露。對(duì)一個(gè)或多個(gè)再資產(chǎn)證券化的風(fēng)險(xiǎn)暴露屬于再資產(chǎn)證券化。 ?。ㄊ?/span>“服務(wù)機(jī)構(gòu)現(xiàn)金透支便利”是指由貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)提供的一種短期墊款或者融資，包括但不限于墊付清收費(fèi)用、抵押品相關(guān)費(fèi)用以按時(shí)收回基礎(chǔ)資產(chǎn)的本金和利息，從而使投資者能按時(shí)、足額收取資產(chǎn)支持證券的本金和利息。 ?。ㄊ?/span>“提前攤還”是指在資產(chǎn)證券化相關(guān)法律文件中事先規(guī)定的機(jī)制被觸發(fā)時(shí)，投資機(jī)構(gòu)將在事先規(guī)定的資產(chǎn)支持證券到期日之前得到償還。 （十四）“控制型提前攤還”是指滿(mǎn)足如下條件的提前攤還安排： 1.發(fā)起機(jī)構(gòu)具有恰當(dāng)?shù)馁Y本或者流動(dòng)性方案，以確保其在發(fā)生提前攤還時(shí)有足夠的資本和流動(dòng)性資金。 2.在包括提前攤還期在內(nèi)的證券化交易存續(xù)期內(nèi)，發(fā)起機(jī)構(gòu)與投資機(jī)構(gòu)按照每月月初在證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)未償余額中的相對(duì)份額所確定的同一比例，分?jǐn)偫?、本金、費(fèi)用、損失與回收金額。 3.發(fā)起機(jī)構(gòu)所設(shè)定的提前攤還期應(yīng)當(dāng)足以使基礎(chǔ)資產(chǎn)至少90%的未償債務(wù)在提前攤還結(jié)束時(shí)已經(jīng)被償還或者認(rèn)定為違約。 4.在提前攤還期內(nèi)，償還投資機(jī)構(gòu)的速度不得快于直線(xiàn)攤銷(xiāo)法下的還款速度。 不滿(mǎn)足上述條件的提前攤還安排為“非控制型提前攤還”。 ?。ㄊ澹?/span>“非承諾信用額度”是指無(wú)需事先通知，即可無(wú)條件隨時(shí)撤消的信用額度。 第五十六條本指引由銀監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)解釋。 第五十七條本指引自2010年1月1日起施行；有關(guān)監(jiān)管資本要求的計(jì)算規(guī)則自獲得銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)實(shí)施新資本協(xié)議之日起施行。
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