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保險機構(gòu)投資者債券投資管理暫行辦法
保監(jiān)發(fā)[2005]72號 2005-08-17
各保險公司、保險資產(chǎn)管理公司：
為加強債券投資管理，豐富投資品種，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，有效分散風(fēng)險，提高資產(chǎn)質(zhì)量，我會根據(jù)保險資金投資和債券市場需要，制定了《保險機構(gòu)投資者債券投資管理暫行辦法》（以下簡稱辦法）?，F(xiàn)印發(fā)你們，并將有關(guān)事項通知如下：
一、要堅持資產(chǎn)負(fù)債匹配管理的原則，按照公司的資產(chǎn)戰(zhàn)略配置計劃、投資策略和保監(jiān)會制定的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，自主配置債券資產(chǎn)，取得長期穩(wěn)定的投資收益。
二、要加強信用風(fēng)險研究，建立債券信用風(fēng)險評估系統(tǒng)，及時對債券信用狀況進行持續(xù)跟蹤分析評估，并以此為依據(jù)，科學(xué)決策，審慎投資，切實防范信用風(fēng)險。
三、要完善債券投資的風(fēng)險控制制度，制定科學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)臉I(yè)務(wù)操作流程，確保債券投資的安全高效。
四、要高度重視債券投資管理，認(rèn)真執(zhí)行《辦法》有關(guān)規(guī)定，保監(jiān)會將對各保險機構(gòu)的執(zhí)行情況進行檢查。
以上通知，請認(rèn)真遵照執(zhí)行。
二○○五年八月十七日
保險機構(gòu)投資者債券投資管理暫行辦法
第一章 總 則
第一條 為加強保險資金債券投資管理，豐富投資品種，改善投資組合，有效分散風(fēng)險，根據(jù)《中華人民共和國保險法》及有關(guān)法律法規(guī)，制定本辦法。
第二條 本辦法所稱保險機構(gòu)投資者（以下簡稱保險機構(gòu)），是指經(jīng)中國保險監(jiān)督管理委員會（以下簡稱中國保監(jiān)會）批準(zhǔn)設(shè)立并依法登記注冊，從事債券投資的保險公司和保險資產(chǎn)管理公司。保險集團公司、保險控股公司從事債券投資，適用本辦法。
第三條 本辦法所稱債券是指各類發(fā)行人，依法在境內(nèi)發(fā)行的人民幣債券和外幣債券。
第四條 保險機構(gòu)可投資債券，包括政府債券、金融債券、企業(yè)（公司）債券及有關(guān)部門批準(zhǔn)發(fā)行的其他債券。
第五條 保險機構(gòu)應(yīng)按資產(chǎn)負(fù)債匹配管理要求、中國保監(jiān)會監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，制定資產(chǎn)戰(zhàn)略配置計劃和投資策略，自主配置債券資產(chǎn)，自擔(dān)風(fēng)險，自負(fù)盈虧。
第六條 保險機構(gòu)應(yīng)按中國保監(jiān)會有關(guān)規(guī)定，委托第三方獨立托管債券資產(chǎn)。
第七條 中國保監(jiān)會負(fù)責(zé)制定保險機構(gòu)債券投資管理政策和規(guī)定，適時調(diào)整債券投資品種和投資比例，依法對投資活動進行監(jiān)督管理。
第二章 政府債券投資
第八條 保險機構(gòu)投資政府債券，可按資產(chǎn)配置需要和投資策略，自主確定投資總比例和單項比例，保持一定比例的政府債券。
第三章 金融債券投資
第九條 保險機構(gòu)投資的金融債券，包括中央銀行票據(jù)、政策性銀行金融債券、政策性銀行次級債券、商業(yè)銀行金融債券、商業(yè)銀行次級債券、商業(yè)銀行次級定期債務(wù)、保險公司次級定期債務(wù)、國際開發(fā)機構(gòu)人民幣債券等。
第一節(jié) 中央銀行票據(jù)
第十條 保險機構(gòu)投資中央銀行票據(jù)，可按資產(chǎn)配置需要和投資策略，自主確定投資總比例和單項比例。
第二節(jié) 政策性銀行金融債券和次級債券
第十一條 保險機構(gòu)投資的政策性銀行金融債券，應(yīng)是政策性銀行按照《全國銀行間債券市場金融債券發(fā)行管理辦法》（以下簡稱管理辦法），經(jīng)中國人民銀行核準(zhǔn)，在全國銀行間債券市場發(fā)行的金融債券。保險機構(gòu)投資的政策性銀行次級債券，應(yīng)是政策性銀行按照《商業(yè)銀行次級債券發(fā)行管理辦法》（以下簡稱次級債辦法），經(jīng)中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會（以下簡稱中國銀監(jiān)會）資格審查，并經(jīng)中國人民銀行批準(zhǔn)，在全國銀行間債券市場發(fā)行的次級債券。
第十二條 保險機構(gòu)投資的政策性銀行金融債券和次級債券可以免于信用評級。
第十三條 保險機構(gòu)投資政策性銀行金融債券和次級債券，可按資產(chǎn)配置需要和投資策略，自主確定投資總比例和單項比例。
第十四條 保險機構(gòu)投資定向發(fā)行的政策性銀行金融債券或私募發(fā)行的次級債券，其發(fā)行人條件和債券信用級別，按本辦法第十一條和第十二條的規(guī)定執(zhí)行。投資該債券的余額計入政策性銀行金融債券和次級債券的余額，總比例和單項比例按本辦法第十三條的規(guī)定執(zhí)行。
第三節(jié) 商業(yè)銀行金融債券和次級債券
第十五條 保險機構(gòu)投資的商業(yè)銀行金融債券和次級債券，其發(fā)行人應(yīng)符合《管理辦法》、《次級債辦法》及中國人民銀行、中國銀監(jiān)會的其他有關(guān)規(guī)定，同時還應(yīng)具備下列條件：
?。ㄒ唬┛傎Y產(chǎn)不低于2000億元人民幣；
?。ǘ┖诵馁Y本充足率不低于4%；
（三）最近三年連續(xù)盈利；
?。ㄋ模﹪鴥?nèi)信用評級機構(gòu)評定的A級或者相當(dāng)于A級以上的長期信用級別；
（五）境外上市并免于國內(nèi)信用評級的，國際信用評級機構(gòu)評定的BB級或者相當(dāng)于BB級以上的長期信用級別；
?。┘皶r、充分、準(zhǔn)確、完整地披露信息。披露內(nèi)容至少包括資產(chǎn)總額、負(fù)債總額、所有者權(quán)益、營業(yè)收入、凈利潤、平均權(quán)益收益率、不良貸款率、呆壞賬撥備比率、資本充足率等指標(biāo)和數(shù)據(jù)；
（七）中國保監(jiān)會規(guī)定的其他條件。
前款第（四）項、第（五）項同一發(fā)行人同時具有國內(nèi)信用評級和國際信用評級的，以國內(nèi)信用級別為準(zhǔn)。
第十六條 保險機構(gòu)投資的商業(yè)銀行金融債券和次級債券，應(yīng)具有國內(nèi)信用評級機構(gòu)評定的A級或者相當(dāng)于A級以上的長期信用級別。
第十七條 保險機構(gòu)投資具有擔(dān)保的金融債券和次級債券，擔(dān)保人的資信不得低于發(fā)行人的信用級別。
第十八條 保險機構(gòu)投資的商業(yè)銀行金融債券和次級債券，應(yīng)符合下列比例規(guī)定：
?。ㄒ唬┩顿Y商業(yè)銀行金融債券和次級債券的余額，合計按成本價格計算不得超過該保險機構(gòu)上季末總資產(chǎn)的30％；
?。ǘ┩顿Y同一家商業(yè)銀行發(fā)行金融債券和次級債券的余額，累計不得超過該保險機構(gòu)上季末總資產(chǎn)的10%；
?。ㄈ┩顿Y同一期單品種信用級別在AA級或者相當(dāng)于AA級以上的商業(yè)銀行金融債券或者次級債券的份額，不得超過該期單品種發(fā)行額的20%，余額不得超過該保險機構(gòu)上季末總資產(chǎn)的5%；
（四）投資同一期單品種信用級別在A級或者相當(dāng)于A級的商業(yè)銀行金融債券或者次級債券的份額，不得超過該期單品種發(fā)行額的10%，余額不得超過該保險機構(gòu)上季末總資產(chǎn)的3%。
第十九條 保險機構(gòu)投資定向發(fā)行的商業(yè)銀行金融債券或私募發(fā)行的次級債券，其發(fā)行人條件和債券信用級別，按本辦法第十五條、第十六條和第十七條的規(guī)定執(zhí)行。投資該債券的余額計入商業(yè)銀行金融債券和次級債券的余額，總比例和單項比例按本辦法第十八條的規(guī)定執(zhí)行。
第四節(jié) 商業(yè)銀行次級定期債務(wù)
第二十條 保險機構(gòu)投資的商業(yè)銀行次級定期債務(wù)，應(yīng)是國有商業(yè)銀行和全國性股份制商業(yè)銀行，按照《關(guān)于將次級定期債務(wù)計入附屬資本的通知》和《次級債辦法》，經(jīng)中國銀監(jiān)會批準(zhǔn)發(fā)行的次級定期債務(wù)。
保險機構(gòu)投資的商業(yè)銀行次級定期債務(wù)，其發(fā)行人、次級定期債務(wù)應(yīng)符合本辦法第十五條、 第十六條的規(guī)定。
第二十一條 保險機構(gòu)投資的商業(yè)銀行次級定期債務(wù)，應(yīng)符合下列比例規(guī)定：
?。ㄒ唬┩顿Y商業(yè)銀行次級定期債務(wù)的余額，按成本價格計算不得超過該保險機構(gòu)上季末總資產(chǎn)的8％；
（二）投資一家銀行發(fā)行次級定期債務(wù)的余額，累計不得超過該保險機構(gòu)上季末總資產(chǎn)的5%；
?。ㄈ┩顿Y同一期單品種商業(yè)銀行次級定期債務(wù)的份額，不得超過該期單品種發(fā)行額的10%，余額不得超過該保險機構(gòu)上季末總資產(chǎn)的3%。
第二十二條 保險機構(gòu)投資的商業(yè)銀行次級定期債務(wù)，期限不得超過6年。
第五節(jié) 保險公司次級定期債務(wù)
第二十三條 保險機構(gòu)投資的保險公司次級定期債務(wù)，應(yīng)是保險公司按《保險公司次級定期債務(wù)管理暫行辦法》，經(jīng)中國保監(jiān)會批準(zhǔn)定向募集的次級定期債務(wù)。
第二十四條 保險機構(gòu)投資的保險公司次級定期債務(wù)，應(yīng)符合下列比例規(guī)定：
?。ㄒ唬┩顿Y保險公司次級定期債務(wù)的余額，按成本價格計算不得超過該保險機構(gòu)上季末凈資產(chǎn)的20%；
?。ǘ┩顿Y同一家保險公司發(fā)行次級定期債務(wù)的余額，累計不得超過該保險機構(gòu)上季末凈資產(chǎn)的4%；
?。ㄈ┩顿Y同一期保險公司次級定期債務(wù)的份額，不得超過該期保險公司次級定期債務(wù)發(fā)行額的20%，余額不得超過該保險機構(gòu)上季末凈資產(chǎn)的1%。
第二十五條 保險機構(gòu)與定向募集次級定期債務(wù)的保險公司存在下列情況之一的，保險機構(gòu)不得投資該保險公司定向募集的次級定期債務(wù)：
?。ㄒ唬┍ｋU機構(gòu)受保險公司控制；
?。ǘ┍ｋU機構(gòu)控制保險公司；
（三）保險機構(gòu)與保險公司受同一第三方控制。
第六節(jié) 國際開發(fā)機構(gòu)人民幣債券
第二十六條 保險機構(gòu)投資的國際開發(fā)機構(gòu)人民幣債券，應(yīng)是國際開發(fā)性金融機構(gòu)按照《國際開發(fā)機構(gòu)人民幣債券發(fā)行管理暫行辦法》，經(jīng)有關(guān)部門審核，報國務(wù)院同意發(fā)行的人民幣債券。
第二十七條 保險機構(gòu)投資國際開發(fā)機構(gòu)人民幣債券，可按資產(chǎn)配置需要和投資策略，自主確定投資總比例和單項比例。
第四章 企業(yè)（公司）債券投資
第二十八條 保險機構(gòu)投資短期融資券、可轉(zhuǎn)換公司債券，按企業(yè)（公司）債券投資管理。
第一節(jié) 企業(yè)（公司）債券
第二十九條 保險機構(gòu)投資的企業(yè)（公司）債券，其發(fā)行人除符合國家有關(guān)規(guī)定外，還應(yīng)具備下列條件：
?。ㄒ唬┥夏昴﹥糍Y產(chǎn)不低于20億元人民幣；
?。ǘ┳罱齻€會計年度連續(xù)盈利；
?。ㄈ┘皶r提供經(jīng)審計的最近三個會計年度的財務(wù)報表；
?。ㄋ模┐齼斶€企業(yè)（公司）債券的余額，不超過該企業(yè)最近一個會計年度凈資產(chǎn)的40%；
（五）擔(dān)保人的資信不得低于發(fā)行人的信用級別；
?。┘皶r提供執(zhí)業(yè)律師出具的有關(guān)信息披露的法律意見書；
（七）及時披露財務(wù)信息，披露內(nèi)容至少包括資產(chǎn)總額、負(fù)債總額、主營業(yè)務(wù)收入、資產(chǎn)負(fù)債比率、EBITDA/利息、速動比率、股東權(quán)益收益率等指標(biāo)和數(shù)據(jù)；
?。ò耍┲袊１O(jiān)會規(guī)定的其他條件。
第三十條 保險機構(gòu)投資的企業(yè)（公司）債券，應(yīng)具有國內(nèi)信用評級機構(gòu)評定的AA級或者相當(dāng)于AA級以上的長期信用級別。
第三十一條 保險機構(gòu)投資的企業(yè)（公司）債券，應(yīng)符合下列比例規(guī)定：
?。ㄒ唬┩顿Y企業(yè)（公司）債券的余額，按成本價格計算不得超過該保險機構(gòu)上季末總資產(chǎn)的30％；
（二）投資一家企業(yè)（公司）發(fā)行債券的余額，累計不得超過該保險機構(gòu)上季末總資產(chǎn)的10%；
（三）擔(dān)保人符合下列條件之一，提供不可撤銷連帶責(zé)任擔(dān)保的，保險機構(gòu)投資同一期單品種企業(yè)（公司）債券的份額，不得超過該期單品種發(fā)行額的20%，余額不得超過該保險機構(gòu)上季末總資產(chǎn)的5%。
1、上年度國內(nèi)信用評級在AA級以上的金融機構(gòu)；
2、鐵路建設(shè)基金、三峽工程建設(shè)基金等國家專項基金；
3、上年末凈資產(chǎn)在200億元人民幣以上的非金融企業(yè)。
?。ㄋ模?dān)保人或者擔(dān)保方式不符合本條第（三）項所列條件或者規(guī)定的，保險機構(gòu)投資同一期單品種企業(yè)（公司）債券的份額，不得超過該期單品種發(fā)行額的10%，余額不得超過該保險機構(gòu)上季末總資產(chǎn)的3%。
第三十二條 保險機構(gòu)投資無擔(dān)保的企業(yè)（公司）債券，由中國保監(jiān)會另行規(guī)定。
第二節(jié) 可轉(zhuǎn)換公司債券
第三十三條 保險機構(gòu)投資的可轉(zhuǎn)換公司債券，其發(fā)行人除符合國家有關(guān)規(guī)定外，還應(yīng)具備下列條件：
?。ㄒ唬?dān)保人的資信不得低于債券發(fā)行人的信用級別；
（二）提供明確的償債計劃和擔(dān)保合同。
第三十四條 保險機構(gòu)投資的可轉(zhuǎn)換公司債券，應(yīng)符合下列比例規(guī)定：
?。ㄒ唬┩顿Y可轉(zhuǎn)換公司債券的余額，計入企業(yè)（公司）債券的余額，合計余額按成本價格計算，不得超過該保險機構(gòu)上季末總資產(chǎn)的30%；
（二）投資一家公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券的余額，計入同一企業(yè)（公司）債券的余額，累計不得超過該保險機構(gòu)上季末總資產(chǎn)的10%，其中，可轉(zhuǎn)換公司債券余額按成本價格計算，不得超過該保險機構(gòu)上季末總資產(chǎn)的5%；
?。ㄈ?dān)保人符合下列條件之一的，保險機構(gòu)投資同一期可轉(zhuǎn)換公司債券的份額，不得超過該期發(fā)行額的20%，余額不得超過該保險機構(gòu)上季末總資產(chǎn)的3%；
1、上年度國內(nèi)信用評級機構(gòu)評級在AA級以上的金融機構(gòu)；
2、上年末凈資產(chǎn)在200億元人民幣以上的企業(yè)。
?。ㄋ模?dān)保人不符合本條第（三）項所列條件的，保險機構(gòu)投資同一期可轉(zhuǎn)換公司債券的份額，不得超過該期發(fā)行額的10%，余額不得超過該保險機構(gòu)上季末總資產(chǎn)的1%。
第三十五條 保險機構(gòu)投資可轉(zhuǎn)換公司債券轉(zhuǎn)換成股票的，應(yīng)按《保險機構(gòu)投資者股票投資管理暫行辦法》（以下簡稱股票投資辦法）的規(guī)定執(zhí)行。
第三節(jié) 短期融資券
第三十六條 保險機構(gòu)投資的短期融資券，應(yīng)是非金融企業(yè)按照《短期融資券管理辦法》，經(jīng)中國人民銀行備案，在全國銀行間債券市場發(fā)行的短期融資券。
第三十七條 保險機構(gòu)投資的短期融資券，其發(fā)行人除符合《短期融資券管理辦法》規(guī)定條件外，還應(yīng)具備下列條件：
（一）上年末凈資產(chǎn)不低于20億元人民幣；
?。ǘ┳罱鼉蓚€會計年度連續(xù)盈利；
?。ㄈ┐齼斶€短期融資券的余額，不超過該企業(yè)最近一個會計年度凈資產(chǎn)的40%；
?。ㄋ模┘皶r披露財務(wù)信息，披露內(nèi)容至少包括資產(chǎn)總額、負(fù)債總額、主營業(yè)務(wù)收入、資產(chǎn)負(fù)債比率、EBITDA/利息、速動比例、股東權(quán)益收益率等指標(biāo)和數(shù)據(jù)；
?。ㄎ澹┲袊１O(jiān)會規(guī)定的其他條件。
第三十八條 保險機構(gòu)投資短期融資券的信用評級，應(yīng)符合下列條件：
?。ㄒ唬﹪鴥?nèi)信用評級機構(gòu)評定的A-1級或者相當(dāng)于A-1級的短期信用級別；
?。ǘ┌凑铡抖唐谌谫Y券管理辦法》規(guī)定，予以豁免信用評級的上市公司，最近三年的信用評級和跟蹤評級必須具備下列條件之一：
1、國內(nèi)信用評級機構(gòu)評定的AA級或者相當(dāng)于AA級以上的長期信用級別；
2、國際信用評級機構(gòu)評定的BBB級或者相當(dāng)于BBB級以上的長期信用級別；
同一發(fā)行人同時具有國內(nèi)信用評級和國際信用評級的，以國內(nèi)信用級別為準(zhǔn)。
第三十九條 保險機構(gòu)投資的短期融資券，應(yīng)符合下列比例規(guī)定：
?。ㄒ唬┩顿Y短期融資券的余額，計入企業(yè)（公司）債券的余額，合計余額按成本價格計算不得超過該保險機構(gòu)上季末總資產(chǎn)的30%，其中，短期融資券余額按成本價格計算，不得超過該保險機構(gòu)上季末總資產(chǎn)的10%；
?。ǘ┩顿Y一家企業(yè)（公司）發(fā)行短期融資券的余額，計入同一企業(yè)（公司）債券的余額，累計不得超過該保險機構(gòu)上季末總資產(chǎn)的10%，其中，短期融資券余額不得超過該保險機構(gòu)上季末總資產(chǎn)的3%；
?。ㄈ┩顿Y同一期單品種企業(yè)（公司）短期融資券的份額，不得超過該期發(fā)行額的10%，余額不得超過該保險機構(gòu)上季末總資產(chǎn)的3%。
第五章 風(fēng)險控制
第四十條 保險機構(gòu)應(yīng)按《保險資金運用風(fēng)險控制指引》的要求，建立完善的債券投資風(fēng)險控制制度，制定科學(xué)、嚴(yán)謹(jǐn)、高效的業(yè)務(wù)操作流程，并向中國保監(jiān)會備案。
第四十一條 保險機構(gòu)選擇的債券資產(chǎn)托管人，應(yīng)是符合《股票投資辦法》規(guī)定條件的商業(yè)銀行或者其他專業(yè)金融機構(gòu)。
第四十二條 保險機構(gòu)與托管人簽訂的債券托管協(xié)議內(nèi)容、托管人職責(zé)和義務(wù)，以及對托管人的監(jiān)督管理，按照《保險公司股票資產(chǎn)托管指引（試行）》的有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。
第四十三條 保險機構(gòu)應(yīng)加強債券投資的風(fēng)險管理，對債券投資組合的期限結(jié)構(gòu)、品種配置、信用分布和流動性要求等進行合理安排，并對債券投資資產(chǎn)質(zhì)量、收益水平、風(fēng)險屬性、風(fēng)險危害和發(fā)生頻率等進行跟蹤管理。定期對政策風(fēng)險、信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、流動性風(fēng)險和操作風(fēng)險進行分析評估，將債券投資總體風(fēng)險控制在可承受范圍內(nèi)。
第四十四條 保險機構(gòu)應(yīng)建立債券發(fā)行人和債券的信用風(fēng)險評估系統(tǒng)，對債券發(fā)行人和債券的信用狀況進行持續(xù)跟蹤評估，并作為債券投資決策的重要依據(jù)。
第四十五條 保險機構(gòu)應(yīng)根據(jù)債券發(fā)行人的信用狀況和債券風(fēng)險程度，以及中國保監(jiān)會的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，設(shè)定投資限制，定期或者在債券發(fā)行人和債券信用狀況發(fā)生變化時，調(diào)整投資限額。
第四十六條 保險機構(gòu)投資同一發(fā)行人發(fā)行或者提供擔(dān)保的各類債券（不含政府債券、中央銀行票據(jù)、政策性銀行金融債券、政策性銀行次級債券）的余額，按成本價格計算，合計不得超過該保險機構(gòu)上季末總資產(chǎn)的20%。
第四十七條 保險機構(gòu)為投資連結(jié)保險產(chǎn)品設(shè)立的投資賬戶，投資商業(yè)銀行金融債券、次級債券和企業(yè)（公司）債券的比例，可以為該賬戶上季末總資產(chǎn)的100%； 保險機構(gòu)為萬能壽險產(chǎn)品設(shè)立的投資賬戶，投資商業(yè)銀行金融債券、次級債券和企業(yè)（公司）債券的比例，不得超過該賬戶上季末總資產(chǎn)的80%； 保險機構(gòu)為其他保險產(chǎn)品設(shè)立的獨立核算賬戶，投資商業(yè)銀行金融債券、次級債券和企業(yè)（公司）債券的比例，不得超過保險條款具體約定的比例和中國保監(jiān)會的有關(guān)規(guī)定。
第四十八條 保險機構(gòu)投資的債券，最新跟蹤信用評級下調(diào)時，保險機構(gòu)應(yīng)按中國保監(jiān)會的有關(guān)規(guī)定，制定調(diào)整措施，限期將該債券投資調(diào)至規(guī)定的比例內(nèi)。
第四十九條 保險機構(gòu)投資的債券，其發(fā)行人出現(xiàn)以下情況之一的，應(yīng)停止投資該發(fā)行人新發(fā)行和已發(fā)行的債券，并妥善處置已持有的債券：
?。ㄒ唬┳钚滦畔@示發(fā)行人不符合本辦法規(guī)定條件；
?。ǘ┎荒馨磿r償付本金或者利息；
?。ㄈ┎荒馨凑找?guī)定及時、充分、準(zhǔn)確、完整披露有關(guān)信息；
?。ㄋ模┎荒馨凑找?guī)定進行跟蹤信用評級；
?。ㄎ澹┎环现袊１O(jiān)會規(guī)定的其他條件。
第五十條 保險機構(gòu)進行債券回購交易，應(yīng)有效控制回購規(guī)模，規(guī)避流動性風(fēng)險。保險機構(gòu)在證券經(jīng)營機構(gòu)席位進行債券交易和回購交易，應(yīng)每日核對標(biāo)準(zhǔn)券余額和未到期債券回購情況，防止債券和資金被擠占、挪用。 保險機構(gòu)在銀行間債券市場進行債券回購交易，應(yīng)按保監(jiān)會有關(guān)規(guī)定，建立交易對手選擇標(biāo)準(zhǔn)，回購融資額度應(yīng)不高于該抵押債券的市場公允價格，防范信用風(fēng)險、市場風(fēng)險和道德風(fēng)險。
第五十一條 保險公司委托多個投資管理機構(gòu)進行債券投資的，其債券投資余額合并計算，不得超過中國保監(jiān)會規(guī)定的投資比例。
第五十二條 保險資產(chǎn)管理公司受托管理多個保險公司和其他機構(gòu)債券資產(chǎn)，應(yīng)按保險公司和其他機構(gòu)的資產(chǎn)配置要求，公平、公正地管理債券資產(chǎn)。保險資產(chǎn)管理公司自有資金與受托管理資金在同一投資渠道的總投資比例和單一投資對象的投資比例應(yīng)當(dāng)分別計算。
第五十三條 保險機構(gòu)選擇證券經(jīng)營機構(gòu)席位進行債券交易，該證券經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)符合《股票投資辦法》規(guī)定的條件。
第五十四條 保險機構(gòu)應(yīng)與證券經(jīng)營機構(gòu)總公司簽訂經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)協(xié)議。協(xié)議至少應(yīng)載明《股票投資辦法》規(guī)定的證券經(jīng)營機構(gòu)的義務(wù)。證券經(jīng)營機構(gòu)違反有關(guān)義務(wù)，中國保監(jiān)會要求保險機構(gòu)更換證券經(jīng)營機構(gòu)的，保險機構(gòu)有權(quán)提前終止協(xié)議。
第五十五條 保險機構(gòu)與債券資產(chǎn)托管人之間的資金劃撥和費用支付、保險機構(gòu)與證券經(jīng)營機構(gòu)之間的費用支付必須采用轉(zhuǎn)帳方式。
第五十六條 保險機構(gòu)與證券經(jīng)營機構(gòu)或其他非保險機構(gòu)之間不得有下列行為：
?。ㄒ唬┏鲎?、出借托管的各類債券；
?。ǘ┖炗唫型顿Y代理協(xié)議；
?。ㄈ┲苯踊蛘咦兿喾欠ㄞD(zhuǎn)移利潤，或者用其他手段進行利益輸送，謀取不當(dāng)利益；
?。ㄋ模┓?、行政法規(guī)和中國保監(jiān)會禁止的其他行為。
第六章 監(jiān)督管理
第五十七條 證券經(jīng)營機構(gòu)向保險機構(gòu)出租席位的，應(yīng)向中國保監(jiān)會提供符合《股票投資辦法》規(guī)定條件的證明材料和履行職責(zé)的承諾書。中國保監(jiān)會將從資產(chǎn)規(guī)模、公司治理、內(nèi)部控制、誠信狀況、研究能力、市場地位等方面，對其進行評估并出具審核意見書。
第五十八條 保險機構(gòu)開立證券賬戶、租用席位，應(yīng)向中國保監(jiān)會提交《證券賬戶申請書》和《席位申請書》，取得中國保監(jiān)會資金運用監(jiān)管部確認(rèn)函后，辦理相關(guān)手續(xù)。
第五十九條 保險機構(gòu)應(yīng)按規(guī)定，向中國保監(jiān)會報送下列報表、報告或者其他事項：
（一）債券投資的相關(guān)報表；
?。ǘ╋L(fēng)險指標(biāo)的計算方法和使用情況說明；
（三）與托管人、證券經(jīng)營機構(gòu)簽訂債券托管協(xié)議和債券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)協(xié)議副本；
?。ㄋ模┲袊１O(jiān)會要求的其他報告事項。
第六十條 中國保監(jiān)會定期不定期對保險機構(gòu)債券投資的風(fēng)險控制制度、業(yè)務(wù)操作流程和信用風(fēng)險評估系統(tǒng)等進行檢查，也可聘請會計師事務(wù)所等中介機構(gòu)對保險機構(gòu)債券投資情況進行檢查。
第六十一條 中國保監(jiān)會核準(zhǔn)保險機構(gòu)可投資債券的信用評級機構(gòu)，有關(guān)規(guī)定另行制定。新規(guī)定頒布前，本辦法所稱信用評級機構(gòu)適用經(jīng)中國保監(jiān)會認(rèn)可的企業(yè)債券信用評級機構(gòu)。
第六十二條 保險機構(gòu)投資資產(chǎn)支持證券、非銀行金融機構(gòu)發(fā)行的金融債券、金融機構(gòu)發(fā)行的短期融資券等金融產(chǎn)品的有關(guān)規(guī)定，由中國保監(jiān)會另行制定。
第六十三條 保險機構(gòu)參與債券遠期等衍生產(chǎn)品交易的有關(guān)規(guī)定，由中國保監(jiān)會另行制定。
第六十四條 保險機構(gòu)投資債券違反法律、行政法規(guī)及本辦法規(guī)定的，中國保監(jiān)會應(yīng)與其相關(guān)高級管理人員和主要業(yè)務(wù)人員監(jiān)管談話或者進行質(zhì)詢；情節(jié)嚴(yán)重的，可依法給予行政處罰。
第六十五條 保險機構(gòu)投資債券違反法律、行政法規(guī)及本辦法規(guī)定的，中國保監(jiān)會將限制債券投資范圍，或者暫停其債券投資資格，并根據(jù)有關(guān)法規(guī)予以相應(yīng)處罰。
第七章 附 則
第六十六條 外國保險公司在中國境內(nèi)設(shè)立的分公司，本辦法視同境內(nèi)保險機構(gòu)法人管理。
第六十七條 本辦法由中國保監(jiān)會負(fù)責(zé)解釋，此前與本辦法規(guī)定不一致的，以本辦法為準(zhǔn)。
第六十八條 本辦法自發(fā)布之日起執(zhí)行。
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